老白干酒通过网络互动举办了2021年半年线上业绩发布会

日前，老白干酒通过网络互动，举办了2021年半年线上业绩发布会可是，在这个持续了大约一个小时的简报中，只有一个关于土地出让金的问答——，没有其他内容最近几年来，场外老白干酒交出的成绩单似乎让投资者顶上了日前，老白干酒收盘价为21.95元/股，较年初下跌近30%

在今年上半年19家a股白酒上市公司发布的半年报中，老白干酒营收排名第14位，但上半年销售费用率排名第一2008年，老白干酒凭借演员胡军的一则广告而家喻户晓，可是最近几年来，除了衡水老白干，喝出男人味之外，老白干酒留给外界的记忆点似乎越来越少在白酒行业的大热天，老白干酒还差点什么

五年半，销售成本超过50亿。

日前，老白干酒的线上业绩简报似乎有点冷清不过，今年上半年确实在市场投资方面下了很大功夫

财务报告显示，今年上半年，老白干酒实现营收16.52亿元，净利润1.24亿元，销售费用5.46亿元，销售费用占比33%在a股白酒企业中排名第一

与营收相近的酒鬼酒相比，今年上半年，酒鬼酒实现营收17.14亿元，净利润5.1亿元，销售费用比为21.82%通过对比发现，在收入体量相同的情况下，老白干酒返母净利润较低，而销售费用比则高得多

记者观察到，今年上半年，仅老白干酒的广告费就达到1.54亿元对于上半年的营销措施，老白干在半年报中指出:一是在品牌建设上，利用新媒体，电商直播，圈子营销，线上名人餐饮引领，流量主播和商品等为产品赋能二是在营销渠道建设上，从经销商渠道向零售终端转变，推动营销模式升级可是，财务报告中并没有提到销售成本高的原因

从近几年的财务报告可以看出，老白干酒销售费用率高是常态。

数据显示，2016年至2020年，老白干酒的销售费用比例分别为31%，32%，26.9%，25.8%和28.4%同时，上述五年的销售费用总额高达45.93亿元如果加上今年上半年，五年半的销售费用将超过50亿元

伴伴随着这一过程，老白干酒最近几年来调整了产品结构，走高端路线对于高端白酒，酒类营销专家蔡认为，有两个标准:首先是高端产品的结构性占比，其次是企业的高端品牌形象打造高端品牌形象，需要很高的销售费用

但在多年高额的销售费用下，老白干酒的业绩增长并不迅速数据显示，老白干酒2016年至2020年的营收分别为24.38亿元，25.35亿元，35.83亿元，40.3亿元和35.98亿元与2016年营收相比，2020年增长率为47.58%老白干酒5年营收增长11.6亿元，2020年几乎回到2018年

与同为区域酒企的酒鬼酒和方水晶相比，这两家公司近五年的营收分别增长了178.78%和155.61%。

高端发展之路漫漫。

在众多酒企力争向高端发展的当下，老白干酒的高端化发展进展如何。

财务报告显示，老白干酒的高端产品并未专门指衡水老白干系列酒是对老白干的五大系列产品，即衡水老白干，半城烧锅，文王公，孔府世家，武陵酒业的整体统计

除上述老白干系列酒外，其余四家区域企业均被老白干酒收购。

2017年，老白干酒斥资13.99亿元向联想收购丰联酒业100%股权。丰联酒业有四家葡萄酒企业

对于此次收购是否对老白干酒有利，蔡认为，因为老白干自身品牌力较弱，而他收购的这些酒企也是一些地区的中小型酒企，所以没有帮助。

除了这两年的辣酱酒，湖南武陵作为一家酱酒企业发展得还不错，其他几个具体的发展都比较一般蔡分析道

财务报告显示，目前老白干酒的高端白酒包括:1915年的衡水老白干酒，20年的衡水老白干老法，20年的18家酒厂春柔，15年的18家酒厂A级，15年的板城龙隐，10年的武陵上江酱，武陵中江酱，王文生活系列，52度的孔府家酒收藏。

数据显示，2018年至2020年，老白干酒高端白酒收入分别为11.8亿元，14.34亿元和16.24亿元，占往年收入的33%，35.58%和45.14%高端产品的比重逐年上升

目前老白干酒的产品档次划分密集，低档产品在40元以下，中档产品从40元到100元，高档产品在100元以上100元限额的划分，为老白干酒的高端收入提供了更多

目前蔡分析了老白干酒高端结构的进展，称:老白干酒的高端产品，1915年衡水老白干酒，卖了1000多元，但实际上销售情况比较一般，更多的是作为形象产品存在，而其产品结构还是以低端产品结构为主，所以他还没有完成高端产品，只能是在进行中。

还是需要走出河北。

日前，老白干子公司湖南五菱酒业宣布新厂投产武陵白酒技改基地建设项目于去年5月正式开工该项目占地500亩，生产葡萄酒5000多吨建成投产后，预计年产值可达30亿元目前，五菱酒新厂一期工程已顺利完工

湖南常德的武陵酒也在1989年第五届全国评比酒会上名列17大名酒之列2017年，老白被干了

过收购丰联酒业拿下武陵酒作为老白干目前发展最好的公司之一，伴随着酱酒热浪掀起，武陵酒也被给予了厚望

日前，老白干酒曾召开以称霸河北，名震全国为主题的竞争战略动员大会可是，四处出击并购酒企，对老白干酒来说，走出河北的全国化之路还很远2020年，老白干酒来自河北省营收为22.48亿元，占当年总营收的62.48%安徽，湖南，山东分别占营收的8.25%，12.56%，3.89%，全国其他地区营收占比仅为7.48%总的来看还是十分依赖河北

重要的是，最近几年来，伴随着头部白酒公司强力下沉，区域酒在当地的市场空间也面临不断压缩现状。

上半年，受河北石家庄，邢台发生新冠肺炎疫情及国内名优酒企渠道下沉的影响，公司与名优酒之间的竞争形势更加激烈老白干酒在半年报中指出除此之外，老白干也提及，名优酒企强者恒强趋势加速，一线名酒渠道下沉，与区域名酒的市场竞争加剧，白酒行业已经进入了深度分化期，市场的竞争更加激烈