中1签浮亏近1.6万！创新药巨头上市首日破发一度跌超19%有网友表示：打开盘一分钟跌超19%

医药股打新不香了。

上市首日，百济神州就遭遇破发，开盘一分钟跌超19%截至收盘，百济神州报160.98元/股，如果打新后一直持有未卖出，投资者中一签即浮亏近1.6万元

日前，百济神州登陆科创板，发行量1.15亿股，发行价为192.6元/股，募资超220亿元百济神州也成为首家在纳斯达克交易所，港交所，上交所三地同时上市的药企

中国证券报·中证金牛座记者注意到，港股，美股方面，百济神州走势也欠佳港股开盘跌超4.7%，收盘报162港元/股，跌幅达7.64%，15日美股盘前数据显示，截至记者发稿，百济神州报260.55美元/股，下跌6.42%

三地上市的巨无霸药企

百济神州专注于研究，开发，生产以及商业化创新型药物公司目前的商业化产品线已涵盖11款抗肿瘤创新药物，其中3款自研药已经上市，分别为BTK小分子抑制剂百悦泽，抗PD—1单抗百泽安和PARP抑制剂百汇泽

PD—1抗肿瘤药方面，百济神州今年1月宣布与诺华达成合作，出售其PD—1药物百泽安的权益，获得6.5亿美元首付款，总交易金额超过22亿美元。

根据招股书，公司在全球范围内已开展48项替雷利珠单抗产品的临床试验，包括22项注册性临床试验目前，该药具备5个已上市适应症，并在中国及美国分别提交4项及1项新适应症上市申请且获受理

BTK小分子抑制剂百悦泽是百济神州的又一抗癌药产品，是第一个获美国FDA批准和第一个获得突破性疗法认定的中国抗癌药截至2021年9月，泽布替尼已在包括中国，美国，欧盟在内的40多个国家和地区提交了超过20项新药及新适应症上市申请

值得一提的是，在最新的国家医保谈判中，百泽安被纳入5项适应症，是2022年国家医保目录被纳入适应症最多的PD—1产品百悦泽，百汇泽分别有3项和1项适应症被纳入

近三年研发投入逾200亿

招股书显示，截至2021年11月，除10款商业化产品外，百济神州有36款临床阶段候选药物，并正在开展超50项临床前项目，其中多个具有成为同类首创的潜力。

迄今为止，百济神州尚未实现盈利，且存在大额未弥补亏损根据招股书，2018年至2020年及2021年1—6月，百济神州归母净利润分别为—47.47亿元，—69.15亿元，—113.84亿元和—24.93亿元截至2021年6月30日，公司累计未分配利润为—300.76亿元

百济神州表示，新药研发，生产，商业化是一个投资大，周期长，风险高的过程，公司在药物早期发现，临床前研究，临床开发，监管审查，生产，商业化推广等多个环节持续投入，导致报告期内持续亏损预计未来药品研发仍需要较大研发费用投入，由此将带来较大的资金投入压力

中国证券报·中证金牛座记者发现，百济神州的研发费用高企招股书显示，2018年至2020年及2021年1—6月，公司研发费用分别为45.97亿元，65.88亿元，89.43亿元和41.51亿元，研发费用率高达350.88%，223.03%，421.78%和84.88%

不过，在百济神州科创板上市新闻发布会上，公司表示，得益于产品实力和商业化布局，其产品收入已持续增长2021年第三季度，公司产品收入达1.925亿美元，同比增长111%，截至9月30日，公司前三季度总营收9.62亿美元，同比增长360.93%

首发募资超200亿元

根据百济神州发行公告，公司此次科创板发行定价为192.6元/股，发行股份总数为普通股1.15亿股，预计募集资金总额达221.60亿元如超额配售选择权被全部行使，则本次科创板发行的总股数为1.32亿股，募集资金可达254.84亿元

统计显示，截至12月15日，从首发募资额来看，康希诺，奇安信，大全能源，中国通号，中芯国际等8股的首发募集资金超50亿元，中芯国际，中国通号首发募资额超百亿元。

其中，中芯国际以532.3亿元募资额位列科创板之首，中国通号的首发募集资金为105.3亿元此次，百济神州以超220亿元的首发募集资金位列科创板第二

值得关注的是，百济神州首发募资额远超同行业可比公司数倍以君实生物为例，公司科创板上市时的募资净额为44.97亿元

对此，百济神州联合创始人，董事长兼首席执行官欧雷强在接受中国证券报·中证金牛座APP记者采访时表示，公司此次科创板上市在募集资金上希望能一步到位，而非通过多次募资的方式。

此前，百济神州在美股，港股也多次融资例如，2016年2月，百济神州首次发行美国存托股份并在纳斯达克交易所上市时，融资规模净额为1.66亿美元，2016年11月至2018年1月，百济神州还通过公开增发美国存托股份等方式进行了4次融资2018年8月百济神州在港交所发行上市时，融资规模净额达8.7亿美元

百济神州表示，本次A股发行完成后，公司资金实力将得到增强，资产负债率将下降，从而提升公司抗风险能力和持续经营能力。