宏观市场周报

本周小结及下周配置建议 美联储激进加息的预期升温，美指随美债收益率上涨本周美元指数涨0.6%报101.12，连续第三周上涨，美联储官员纷纷释放鹰派信号提振了市场对美联储激进加息的预期，美指随美债收益率上涨欧元兑美元跌0.13%报1.0800，本周欧洲央行高官密集发声，最快可能7月加息，但欧洲央行行长拉加德表示可能需要进一步下调经济增长预期，且更加鹰派的美联储使欧元兑美元继续承压美元兑日元周涨1.60%报129.42，日元持续贬值，创近20年来最低水平，日本维持超宽松货币政策使日元承压，但日本央行周三再次入市干预，无限量购买10年期国债以维护收益率目标，给日元带来一定支撑 本周美油6月合约跌4.86%报101.75美元/桶，因美联储加速升息预期和全球增长前景疲软打击需求，但OPEC重申不会增产，且欧盟可能继续收紧对俄罗斯原油的限制令全球供给进一步紧张 COMEX黄金期货周跌2.15%报1932.5美元/盎司，美联储激进加息预期及美元指数上涨使国际金价承压 本周小结及下周配置建议 疫情扩散抑制需求，政策料将提升力度面对国际环境更趋复杂严峻和国内疫情频发带来的多重考验，一季度我国经济延续恢复发展态势，呈稳中向好，稳中加固态势，生产总值同比增速在去年基数较高叠加疫情持续影响下回落，环比增速持续上涨从生产端看，本月工业增加值小幅上涨，韧性较强出口景气度依旧较高，增速虽有所弱化，但奥密克戎的广传播性叠加出口价格走高短期内仍支撑出口高景气，进而支撑我国制造业发展 投资和消费方面，3月份以来，由于国内上海，吉林多地疫情反复，已波及全国，给经济平稳运行带来更大不确定性和挑战，消费尤其是接触性聚集性行业以及一些投资项目都受到了较大影响，3月社会消费品零售总额同比由增长转为下降，固定资产投资增速比前2个月明显回落总体来看，消费，投资出现了较大波动，基建，制造业投资势头较强，房地产行业持续显低迷 本周我国央行公开市场净投放200亿元日前，央行公布1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%，两个期限均与上期保持一致，反映房地产调控稳字当头，且并未阻碍各地房地产金融政策因城施策，根据当地楼市供需情况，精准调控本轮疫情波及范围较大，影响程度较深，经济稳增长面临的压力有所增加在此基础上，后续央行下调LPR的可能性明显降低 资本市场方面，本周主要指数跌幅扩大，沪指周度回调接近4%，创业板指跌幅超过6%，市场下行压力短线达到最大三大期指亦呈现大幅回调，周跌超过3%，沪深300以及中证500近两周失守年线支撑位置