新能源汽车产销两旺鹏华闫思倩立足长远畅谈未来投资布局

今年以来，伴伴随着供应链压力的逐渐缓解，在多重利好政策和持续加码助力下，新能源汽车市场形成了产销两旺的局面不断攀升的月销量也让新能源汽车板块再次成为市场关注的焦点在狂热的市场环境下，新能源汽车产业链迎来集体上涨，引爆市场业内人士表示，新能源汽车行业将进入新一轮创新和加速迭代周期中国的供应链具有全球竞争力，具有产能，技术，成本和客户优势预计将充分享受行业增长红利，未来增长空间巨大在此背景下，由新能源投资人闫拟管理的鹏华新能源汽车主题混合基金将于7月11日正式启动将聚焦新能源赛道优质板块，基于深度基本面产业链研究深挖优质标的，与投资者分享行业长期增长红利

谈及新能源汽车行业的发展现状，颜分析，不像家电等行业，一两年内变化不大，而新能源行业变化突飞猛进比如国内的特斯拉，两年前没有建厂，但是年产量已经超过100万辆整车95%的零部件由中国企业供应，而两年前这一比例还不到20%比如现在的锂电池龙头公司，两年前上市的去哪儿，即使市值跌到1300亿，依然没有抄底可是，在特斯拉的国产化进程中，电池龙头正逐渐在技术上领先竞争对手，全球市场份额也在不断增加

针对投资者如何应对新能源行业的快速变化，颜表示，由于行业发展过程中往往会出现意想不到的结果，投资最重要的是前瞻性在复杂的市场中，要分清哪些是炒作概念，哪些是真正落地是对上市公司的基本面预期吗行业供需变化的影响有哪些都需要在持续深入的产业链研究中逐一跟踪验证颜坦言，他非常关注行业基本面包括技术，格局，供需等方面的变化，希望自己能在投资管理上选取更好的细分轨道，找到更好的阿尔法来陪伴行业的成长

在颜的投研逻辑中，以新能源为代表的碳中性板块，无论是短期还是长期，都有非常好的基本面和长期发展趋势但她也认为，在市场的不断演绎中，波动是不可避免的因此，在未来的投资中，要努力控制回撤，避免影响业绩弹性宏观不佳的情况下，在自己能力圈内的板块内切换风格是控制撤退的有效方法另外，也要避开机构持仓过于集中的股票，避免资金交易拥挤可能形成的踩踏效应但对于颜来说，这些都不是最核心的关注点，公司基本面是否优质，业绩能否持续超预期，能否实现快速增长才是投研要考虑的关键因素

针对今年新能源板块的大起大落，颜表示，虽然去年底的经济工作会议提到了行权碳减排，但实际上从绿色电力交易到2025年可再生能源发电占比，各地的十四五规划，碳中和1+N落地政策，最近的国务院会议提到新能源高质量发展，储能新政等等，都没有提到行权碳减排的问题我认为碳中和的发展前景是非常确定的

对于新能源板块的后市，颜认为将有三个阶段的机会:第一阶段是5月份以来的超跌反弹尽管市值深度回调，但国内某龙头电池公司在技术和规模上依然保持领先，全行业指数位置超卖，第二阶段是基本面持续超预期通货膨胀并没有带来订单的下降，但需求增长仍然是翻倍的在滞涨的宏观经济环境下，新能源增速依然占优，基于基本面依然存在相对和绝对优势第三阶段，伴随着市场进入牛市逻辑，如果市场进入增长反弹或相对牛市氛围，新能源仍将占主导地位，因为碳中和的发展趋势不变

站在目前的时间点，颜认为，新能源的发展还处于第一阶段，下半年有望迎来新能源行业的旺季，不仅超出自身业绩的预期，也超过其他行业目前新能源汽车的普及率刚刚达到20%回顾智能手机的发展历史，其实渗透率在20%以下的时候，也是估值的阶段估值回调后，部分渗透率在20%至60%，70%的公司将有超过5倍的增长空间，因此未来新能源领域仍有广阔的发展空间