积极引导上市公司提升股息率上交所修订红利系列指数

长期稳定现金分红的企业，往往被市场誉为现金奶牛，不仅能长期为投资者提供可观的回报，还能抵御波动风险，提升投资者在波动市场中的投资体验为帮助投资者更好地把握具有分红特征公司的投资机会，10月13日，上交所进一步推广修订上证分红指数的经验，修订了上证180分红指数等32个指数编制方案，以更好地满足投资者低风险，稳定收益的需求，同时引导投资者形成价值投资和长期投资的理念新方案将于2022年12月12日正式实施

根据消息显示，此次修订主要包括分红条件和样本权重，修订后的分红系列指数将在可投资性，流动性，投资能力，高分红属性等方面进一步完善在分红条件方面，更强调企业现金分红的可持续性要求以中证分红指数为例，将股息率指数的考察周期从过去的两年增加到过去的三年，对分红率进行了约束，避免了公司分红率过高透支可持续分红能力的问题同时，将具有持续分红能力和意愿的公司纳入指数，以增强分红的连续性另一方面，进一步细化样本权重设置规则，对总市值低于100亿元的样本设置较低的权重上限在保持指数高股息率的基础上，进一步提高指数的容量市场普遍认为，新方案的实施将有望进一步提升挂钩产品的高分红属性，提升相关产品的投资价值根据历史模拟测算，修订后的中证红利指数年化收益率将从目前的9.3%提高到10.2%同时，小市值公司权重的降低也有助于进一步降低产品运营的难度

事实上，最近几年来，上交所秉承依法全面从严监管的理念，一直积极倡导上市公司现金分红，引导上市公司更加重视投资者回报，强化股东回报机制，推动上市公司不断提高现金分红水平，取得了显著成效目前沪市在分红户数，现金分红总额，继续分红上市公司比例等方面优势明显2021年全年，沪市现金分红总额占a股市场总额的78.7%沪市共有1221家主板公司推出分红方案，占所有盈利公司的84%，现金分红总额接近1.48万亿元持续现金分红和总分红的上市公司比例逐渐上升

业内人士表示，对于股东来说，公司的价值就是长期现金分红的折现提高上市公司现金分红水平已成为我国资本市场营造长期投资和价值投资市场生态的重要内容进一步，此次上交所修订强调分红的连续性，细化权重设置，也促进了指数产品的有效性和流动性

股利作为最主流的基本面因素之一，已经得到投资者的广泛认可整体来看，分红型产品投资逻辑清晰，长期收益稳定，在所有市场都有很强的有效性它们是国内资本市场的基准战略指数，高股息，低波动它们以清晰的定位和良好的风险收益比吸引投资者的广泛关注以嘉实沈虎300红利低波动ETF为例根据基金中报数据，截至2022年6月30日，基金自成立以来净值增长率为18.24%，同期业绩比较基准收益率为2.32%，实现了15.92%的超越基准收益率