威门药业IPO：核心产品成本降至每袋0.51元销售费用率高于行业均值

最近几天，贵州威门药业股份有限公司披露招股说明书，公司拟在北交所上市。

此次IPO，威门药业拟募集资金1.36亿元，将用于中药提取及建设项目和R&D中心升级建设项目。

核心产品成本降低到每袋0.51元。

威门药业股份有限公司成立于1996年，是一家以中成药为主，集R&D，生产，销售为一体的药品生产企业公司以热淋清颗粒，钱进童丹颗粒，川芎茶条颗粒等中成药为核心产品，涉及泌尿生殖系统，胆道消化系统，神经精神系统等领域

财务数据方面，2019—2021年和2022年上半年报告期内，威门药业分别实现营业收入4.35亿元，3.71亿元，4.86亿元和1.88亿元，净利润分别为2531.64万元，1600.83万元，3880.94万元和1813.78万元。

可以看出，2020年威门药业营业收入和净利润均出现下滑对此，威门药业表示，受新冠肺炎影响，全国部分省市疫情控制期间，医疗机构就诊患者减少，药品需求减少，对公司产品销售造成不利影响

产品方面，威门药业目前拥有20个药品批准文号，13个处方药，7个OTC药品。

其中，热淋清颗粒是公司收入占比最高的核心产品报告期内，公司热淋清颗粒收入分别为3.9亿元，3亿元，3.95亿元，1.41亿元，占比分别为89.57%，80.76%，81.16%，74.83%产品分为无蔗糖型和含糖型报告期内，公司热淋清颗粒收入占产品收入的90%以上

目前热淋清颗粒每袋单价在3元左右，但成本持续降低报告期内，热淋清颗粒单位成本分别为0.78元/袋，0.63元/袋，0.54元/袋和0.51元/袋

据界面新闻报道，虽然伟门药业常年占据尿路感染药物市场第二名，但热淋清颗粒的市场份额第二名并不稳固截至2020年，该药在尿路感染中的市场份额为12.12%，远远落后于排名第一的桂林三金三金片的市场份额，与排名第三的吉林康华药业的银华鼻炎灵片相比不足2%

销售费用率高于行业平均水平。

销售费用方面，威门药业报告期内销售费用占营收比例超过50%，高于行业平均水平相比之下，该公司在R&D的投资远远少于同期的销售费用

报告期内，威门药业销售费用分别为2.31亿元，2.13亿元，2.73亿元和1.14亿元，其中营销和学术推广费用占销售费用的90%以上卫药业表示，在专业的学术推广模式下，公司主要通过学术推广活动进行市场营销，包括会议展览，医生出诊，客户维护，信息收集等推广活动以上推广活动形成市场和学术推广费，所以市场和学术推广费占比较高

与同行业可比公司相比，威门药业销售费用率高于行业平均水平报告期内，威门药业销售费用率分别为52.97%，57.34%，56.13%，60.84%，同行业公司平均销售费用率分别为53.40%，51.93%，52.36%，48.36%

据界面新闻报道，药企的销售费用，尤其是学术推广费用，一直是监管部门关注的重点，主要涉及学术推广费用的频率和明细，推广服务商的选择标准，交易金额和数量等内容，以及学术推广的商业合理性，与同行差异的原因及合理性，甚至是否存在商业贿赂，推广服务商是否为发行方付费等原因

相比之下，威门药业的R&D投资远远小于销售费用报告期内，公司R&D费用分别为788.89万元，687.37万元，1097.76万元和159.94万元，R&D费用分别占营业收入的1.81%，1.85%，2.26%和0.85%

与同行业可比公司相比，威门药业的R&D费用低于行业平均水平报告期内，威门药业R&D费用率未超过2.26%，行业平均水平分别为3.13%，3.70%，4.35%，3.54%

对此，威门药业表示，报告期内，公司的R&D费用率处于同行业可比公司的中等水平，公司的R&D费用率与同行业可比公司存在差异，主要是各公司的R&D项目，各报告期R&D项目的R&D进度和金额等因素不同所致。

对于威门药业IPO的进展，中国网财经记者将保持持续关注。